Ratio analysis adalah landasan analisis ekuitas dasar dan digunakan untuk mengetahui likuiditas, efisiensi operasional, dan profitabilitas suatu perusahaan dengan melihat laporan keuangan seperti neraca dan laporan laba rugi.
Apa yang dapat dipelajari dari Ratio Analysis?
Ratio Analysis digunakan oleh investor dan analis untuk mengevaluasi kesehatan keuangan suatu organisasi dengan melihat laporan keuangan masa lalu dan saat ini. Data komparatif dapat digunakan untuk menunjukkan kinerja perusahaan dari waktu ke waktu dan untuk memperkirakan kinerja masa depan. Mereka juga dapat membandingkan posisi keuangan perusahaan dengan rata-rata industri dan mengukur seberapa baik perusahaan tersebut dibandingkan dengan perusahaan lain dalam industri yang sama.
Ratio Analysis mudah digunakan oleh investor, karena setiap angka yang diperlukan untuk menghitung rasio dapat ditemukan dalam laporan keuangan perusahaan.
Untuk perusahaan, rasio adalah titik banding. Mereka mengevaluasi saham di industri tertentu. Dengan cara yang sama, rasio mengukur perusahaan saat ini dengan angka-angka sebelumnya. Karena manajemen dapat mengubah strateginya untuk membuat saham dan rasio perusahaan lebih menarik, dalam banyak kasus, penting juga untuk memahami variabel-variabel yang menggerakkan rasio. Rasio biasanya digunakan bersama dengan rasio lainnya. Memiliki pemahaman yang baik tentang rasio-rasio di masing-masing dari empat kategori yang telah disebutkan sebelumnya akan memberi Anda gambaran luas tentang bisnis dari berbagai sudut pandang dan membantu Anda menemukan tanda-tanda bahaya yang mungkin muncul.
Ada beberapa Jenis Ratio Analysis
Secara umum, berbagai jenis rasio keuangan yang tersedia dapat dikelompokkan ke dalam enam kelompok berikut ini, berdasarkan data yang mereka berikan:
1. Rasio Likuiditas
Rasio lancar, rasio cepat, dan rasio modal kerja merupakan komponen dari rasio likuiditas, yang mengukur kemampuan suatu perusahaan untuk melunasi utang jangka pendeknya pada saat jatuh tempo.
2. Rasio Solvabilitas
Rasio solvabilitas, juga dikenal sebagai rasio leverage keuangan, menggunakan perbandingan jumlah utang suatu perusahaan dengan aset, ekuitas, dan pendapatannya untuk menentukan seberapa besar kemungkinan perusahaan akan bertahan dalam jangka panjang dengan melunasi utang jangka panjangnya serta bunga utangnya. Beberapa contoh rasio solvabilitas adalah rasio utang-ekuitas, rasio utang-aset, dan rasio cakupan bunga.
3. Rasio Profitabilitas
Rasio profitabilitas, seperti marjin laba kotor, marjin aset, marjin ekuitas, dan marjin modal yang digunakan, menunjukkan seberapa baik bisnis dapat menghasilkan keuntungan dari operasinya.
4. Rasio Efisiensi
Rasio efisiensi, juga dikenal sebagai “rasio aktivitas”, menilai seberapa efektif sebuah bisnis menggunakan aset dan kewajibannya untuk menghasilkan penjualan dan memaksimalkan laba. Beberapa rasio efisiensi utama adalah rasio perputaran, perputaran inventaris, dan hari penjualan inventaris.
5. Rasio Cakupan
Rasio cakupan, seperti rasio kali bunga yang diperoleh, dan rasio cakupan layanan utang, menunjukkan seberapa mampu suatu perusahaan untuk membayar bunga dan kewajiban utang lainnya.
6. Rasio Prospek Pasar
Ini adalah rasio yang paling umum digunakan dalam analisis fundamental dan mencakup rasio pembayaran dividen, hasil dividen, rasio P/E, dan laba per saham (EPS). Metrik ini digunakan oleh investor untuk memprediksi pendapatan dan kinerja masa depan.
Sebagai contoh, jika rasio P/E rata-rata semua perusahaan di indeks S&P 500 adalah 20, dan sebagian besar perusahaan memiliki rasio P/E antara 15 dan 25, maka saham dengan rasio P/E tujuh akan dianggap undervalued. Sebaliknya, saham dengan rasio P/E 50 akan dianggap terlalu mahal. Sampai masing-masing saham sejajar dengan nilai intrinsiknya, saham pertama mungkin mengalami tren naik, sedangkan saham kedua mungkin mengalami tren turun.
BACA JUGA : Apa itu Big Data Analytics? Contoh, Manfaat dan Jenis
Aplikasi Ratio Analysis
Ratio Analysis pada dasarnya digunakan untuk membandingkan beberapa angka dan menghasilkan nilai, meskipun nilai tersebut mungkin sangat kecil atau bahkan tidak ada sama sekali. Sebaliknya, ratio analysis harus sering digunakan pada pembanding untuk menentukan apakah kesehatan keuangan suatu organisasi kuat, lemah, naik, atau turun.
Ratio Analysis dari Waktu ke Waktu
Bisnis dapat melakukan ratio analysis dari waktu ke waktu untuk memperoleh pemahaman yang lebih baik tentang jalan bisnis mereka. Perusahaan lebih tertarik pada kinerja masa lalu perusahaan, perubahan yang berhasil, dan risiko masa depan daripada posisinya saat ini. Analisis rasio adalah bagian penting dari perencanaan strategis dan pengambilan keputusan dalam jangka panjang.
Perusahaan menggunakan satu rasio keuangan untuk melakukan ratio analysis dari waktu ke waktu dan kemudian menghitung rasio tersebut dengan cara yang tetap, seperti menghitung rasio cepatnya setiap bulan. Periksa musim dan bagaimana perhitungan rasio bulan ke bulan dapat dipengaruhi oleh perubahan kecil dalam saldo akun. Kemudian, bisnis melihat bagaimana rasio berubah dari waktu ke waktu. Mereka melihat apakah rasio meningkat, seberapa besar perubahannya, dan apakah bisnis ingin rasio berubah dari waktu ke waktu.
Ratio Analysis di Seluruh Perusahaan
Bayangkan sebuah perusahaan dengan margin laba kotor 10%. Sampai mereka mengetahui bahwa setiap kompetitornya memiliki margin laba kotor 25%, perusahaan ini mungkin merasa nyaman dengan rasio keuangan ini. Untuk mengetahui bagaimana kinerjanya dibandingkan dengan pesaingnya, perusahaan dapat menggunakan analisis rasio ini.
Untuk menggunakan ratio analysis dengan benar untuk membandingkan bisnis, fokuskan pada perusahaan yang sebanding dalam industri yang sama. Pertimbangkan juga bagaimana ukuran dan struktur modal perusahaan dapat memengaruhi kemampuan mereka untuk bekerja dengan efisien. Pertimbangkan juga bagaimana perusahaan dengan lini produk yang berbeda (misalnya, perusahaan teknologi dapat menawarkan produk dan juga.
BACA JUGA : Customer Base: Jenis, Cara Menentukan dan Cara Membangun Basis Pelanggan
Ratio Analysis Terhadap Tolok Ukur
Perusahaan dapat menetapkan rasio keuangan internal. Perhitungan ini dapat mempertahankan level saat ini atau mendorong pertumbuhan bisnis. Sebagai contoh, perusahaan dapat memiliki rasio lancar 1,1 pada akhir tahun fiskal jika ingin meningkatkan likuiditas.
Pihak eksternal seperti pemberi pinjaman juga sering menggunakan tolok ukur. Pemberi pinjaman sering menetapkan persyaratan kesehatan keuangan sebagai bagian dari perjanjian yang disertakan dalam aplikasi pinjaman mereka. Covenant termasuk dalam syarat dan ketentuan pinjaman, dan perusahaan harus memenuhi syarat tertentu atau pinjaman dapat ditarik kembali.
Rasio cakupan layanan utang, yang mengukur arus kas perusahaan terhadap saldo utangnya, adalah salah satu tolok ukur yang sering ditetapkan oleh pemberi pinjaman. Jika tolok ukur ini tidak dipenuhi, seluruh pinjaman dapat ditarik kembali atau tingkat bunga yang lebih tinggi akan dikenakan pada perusahaan sebagai kompensasi atas risiko ini.
Contoh Ratio Analysis yang Digunakan
Ratio Analysis dapat memprediksi bagaimana suatu perusahaan akan berjalan di masa depan, baik atau buruk. Perusahaan yang sukses biasanya memiliki rasio yang kuat di setiap bidang, dan sedikit kelemahan di satu bidang dapat menyebabkan jual saham besar. Kita akan melihat beberapa contoh sederhana.
Margin laba bersih, juga disebut sebagai margin laba atau laba bersih, adalah rasio yang digunakan investor untuk membandingkan profitabilitas bisnis di industri yang sama. Rasio ini dihitung dengan membagi laba bersih perusahaan dengan pendapatannya. Investor dapat menggunakan rasio ini sebagai gantinya daripada memeriksa laporan keuangan perusahaan untuk mengetahui seberapa menguntungkannya. Misalkan perusahaan ABC dan DEF berada di sektor yang sama dengan margin laba masing-masing lima puluh persen dan sepuluh persen. Seorang investor dapat dengan mudah membandingkan kedua perusahaan dan mengetahui bahwa ABC mengubah lima puluh persen pendapatannya menjadi laba, sedangkan DEF hanya mengubah sepuluh persen.
Dengan mempertimbangkan perusahaan-perusahaan dalam contoh di atas, anggaplah ABC memiliki rasio P/E 100, sedangkan DEF memiliki rasio P/E 10. Seorang investor biasa akan membuat kesimpulan bahwa mereka akan bersedia membayar $100 untuk setiap satu dolar pendapatan yang dihasilkan ABC, dan hanya $10 untuk setiap dolar pendapatan yang dihasilkan DEF.
