Merger adalah perjanjian yang menyatukan dua perusahaan yang sudah ada menjadi satu perusahaan baru. Ada beberapa jenis merger dan juga beberapa alasan mengapa perusahaan melakukan merger. Merger dan akuisisi (M&A) biasanya dilakukan untuk memperluas jangkauan perusahaan, merambah segmen baru, atau mendapatkan pangsa pasar. Semua ini dilakukan untuk meningkatkan nilai pemegang saham. Sering kali, saat merger, perusahaan memiliki klausul no-shop untuk mencegah pembelian atau penggabungan oleh perusahaan lain.
Bagaimana Cara Kerja Merger Perusahaan
Merger adalah penggabungan dua perusahaan secara sukarela dengan persyaratan yang secara umum setara menjadi satu badan hukum baru. Perusahaan-perusahaan yang setuju untuk merger memiliki ukuran, pelanggan, dan skala operasi yang kurang lebih sama. Karena alasan ini, istilah “merger of equals” terkadang digunakan. Akuisisi, tidak seperti merger, atau umumnya tidak bersifat sukarela dan melibatkan satu perusahaan yang secara aktif membeli perusahaan lain.
Merger paling sering dilakukan untuk mendapatkan pangsa pasar, mengurangi biaya operasi, memperluas ke wilayah baru, menyatukan produk yang sama, meningkatkan pendapatan, dan meningkatkan laba – yang semuanya harus menguntungkan pemegang saham perusahaan. Setelah merger, saham perusahaan baru didistribusikan kepada pemegang saham yang ada dari kedua bisnis asli.
Karena banyaknya merger, sebuah reksa dana diciptakan untuk memberikan kesempatan kepada para investor untuk mendapatkan keuntungan dari transaksi merger, yaitu The Merger Fund dari Virtus Investment Partners. Reksa dana ini menangkap selisih atau selisih antara harga penawaran dan harga perdagangan. Reksa dana ini berinvestasi pada perusahaan-perusahaan yang telah mengumumkan merger atau pengambilalihan secara terbuka. Reksa dana ini telah memberikan imbal hasil sebesar 5,8% per tahun sejak diluncurkan pada tahun 1989 (per 31 Maret 2022).
Jenis-jenis Merger Perusahaan
Ada berbagai jenis merger, tergantung pada tujuan perusahaan yang terlibat. Di bawah ini adalah beberapa jenis merger yang paling umum.
2. Konglomerat
Merger ini adalah penggabungan antara dua atau lebih perusahaan yang terlibat dalam aktivitas bisnis yang tidak terkait. Perusahaan-perusahaan tersebut dapat beroperasi di industri yang berbeda atau di wilayah geografis yang berbeda. Konglomerat murni melibatkan dua perusahaan yang tidak memiliki kesamaan. Sebaliknya, konglomerat campuran terjadi di antara organisasi-organisasi yang, meskipun beroperasi dalam kegiatan bisnis yang tidak terkait, sebenarnya mencoba untuk mendapatkan perluasan produk atau pasar melalui penggabungan usaha.
Perusahaan-perusahaan yang tidak memiliki faktor tumpang tindih hanya akan melakukan merger jika masuk akal dari sudut pandang kekayaan pemegang saham, yaitu jika perusahaan-perusahaan tersebut dapat menciptakan sinergi, yang mencakup peningkatan nilai, kinerja, dan penghematan biaya. Merger konglomerat terbentuk ketika The Walt Disney Company bergabung dengan American Broadcasting Company (ABC) pada tahun 1995.
BACA JUGA : LLC atau PT: Karakteristik, Kelebihan, Kekurangan
2. Merger konglomerat
Merger kongenerik juga dikenal sebagai merger perluasan produk. Merger jenis ini merupakan penggabungan dua atau lebih perusahaan yang beroperasi di pasar atau sektor yang sama dengan faktor-faktor yang tumpang tindih, seperti teknologi, pemasaran, proses produksi, dan penelitian dan pengembangan (R&D). Merger ekstensi produk dicapai ketika lini produk baru dari satu perusahaan ditambahkan ke lini produk yang sudah ada di perusahaan lain. Ketika dua perusahaan menjadi satu di bawah perluasan produk, mereka dapat memperoleh akses ke kelompok konsumen yang lebih besar dan, dengan demikian, pangsa pasar yang lebih besar. Contoh merger kongenerik adalah penggabungan Citigroup pada tahun 1998 dengan Travelers Insurance, dua perusahaan dengan produk yang saling melengkapi.
6. Perluasan Pasar
Merger jenis ini terjadi antara perusahaan yang menjual produk yang sama namun bersaing di pasar yang berbeda. Perusahaan yang terlibat dalam merger perluasan pasar berusaha untuk mendapatkan akses ke pasar yang lebih besar dan, dengan demikian, basis klien yang lebih besar. Untuk memperluas pasar mereka, Eagle Bancshares dan RBC Centura melakukan merger pada tahun 2002.
7. Horisontal
Merger horizontal terjadi antara perusahaan yang beroperasi di industri yang sama. Merger ini biasanya merupakan bagian dari konsolidasi antara dua atau lebih pesaing yang menawarkan produk atau layanan yang sama. Merger semacam ini umum terjadi di industri dengan jumlah perusahaan yang lebih sedikit, dan tujuannya adalah menciptakan bisnis yang lebih besar dengan pangsa pasar dan skala ekonomi yang lebih besar karena persaingan di antara perusahaan yang lebih sedikit cenderung lebih tinggi. Merger Daimler-Benz dan Chrysler pada tahun 1998 dianggap sebagai merger horizontal.
8. Vertikal
Ketika dua perusahaan yang memproduksi suku cadang atau jasa untuk suatu produk melakukan merger, maka penggabungan tersebut disebut sebagai merger vertikal. Merger vertikal terjadi ketika dua perusahaan yang beroperasi di tingkat yang berbeda dalam rantai pasokan industri yang sama menggabungkan operasi mereka. Penggabungan tersebut dilakukan untuk meningkatkan sinergi yang dicapai melalui pengurangan biaya, yang dihasilkan dari penggabungan dengan satu atau lebih perusahaan pemasok. Salah satu contoh merger vertikal yang paling terkenal terjadi pada tahun 2000 ketika penyedia layanan internet America Online (AOL) bergabung dengan konglomerat media Time Warner.
BACA JUGA : Corporate Communication: Jenis, Manfaat, Cara Kerja
Contoh Merger Perusahaan
Anheuser-Busch InBev (BUD) adalah contoh bagaimana merger bekerja dan menyatukan perusahaan. Perusahaan ini merupakan hasil dari beberapa merger, konsolidasi, dan perluasan pasar di pasar bir. Perusahaan yang baru saja dinamai, Anheuser-Busch InBev, merupakan hasil merger dari tiga perusahaan minuman internasional besar-Interbrew (Belgia), Ambev (Brasil), dan Anheuser-Busch (Amerika Serikat).
Ambev bergabung dengan Interbrew yang menyatukan produsen bir nomor tiga dan lima terbesar di dunia. Ketika Ambev dan Anheuser-Busch bergabung, mereka menyatukan produsen bir nomor satu dan dua terbesar di dunia.
Contoh ini mewakili penggabungan horizontal dan perluasan pasar karena merupakan konsolidasi industri, tetapi juga memperluas jangkauan internasional dari semua merek perusahaan yang digabungkan.
Merger terbesar dalam sejarah masing-masing bernilai lebih dari $100 miliar. Pada tahun 2000, Vodafone mengakuisisi Mannesmann senilai $181 miliar untuk menciptakan perusahaan telekomunikasi seluler terbesar di dunia.
Pada tahun 2000, AOL dan Time Warner bergabung secara vertikal dalam sebuah kesepakatan senilai $164 miliar yang dianggap sebagai salah satu kegagalan terbesar yang pernah ada.
Pada tahun 2014, Verizon Communications membeli 45% saham Vodafone di Vodafone Wireless seharga $130 miliar.
BACA JUGA : Jasa Pembuatan Website Kontraktor Proyek Design Premium Elegan
Apa itu Merger Horizontal?
Merger horizontal adalah ketika perusahaan yang bersaing bergabung-perusahaan yang menjual produk atau layanan yang sama. Merger T-Mobile dan Sprint adalah contoh merger horizontal. Sementara itu, merger vertikal adalah penggabungan perusahaan dengan produk yang berbeda, seperti kombinasi AT&T dan Time Warner.
Apa itu Merger SPAC?
Merger perusahaan akuisisi tujuan khusus (SPAC) umumnya terjadi ketika SPAC yang diperdagangkan secara publik menggunakan pasar publik untuk meningkatkan modal untuk membeli perusahaan yang beroperasi. Perusahaan yang beroperasi bergabung dengan SPAC dan menjadi perusahaan publik.
Apa itu Merger Terbalik?
Merger terbalik, juga dikenal sebagai pengambilalihan terbalik (RTO), adalah ketika perusahaan swasta membeli perusahaan publik. New York Stock Exchange (NYSE) menyelesaikan penggabungan terbalik dengan Archipelago Holdings pada tahun 2006.
