Investasi pertumbuhan atau growth investing adalah gaya dan strategi investasi yang berfokus pada peningkatan modal investor. Investor pertumbuhan atau growth investing biasanya berinvestasi pada saham pertumbuhan yaitu perusahaan muda atau kecil yang pendapatannya diperkirakan akan meningkat pada tingkat di atas rata-rata dibandingkan dengan sektor industri mereka atau pasar secara keseluruhan.
Growth investing sangat menarik bagi banyak investor karena membeli saham di perusahaan-perusahaan yang sedang berkembang dapat memberikan imbal hasil yang mengesankan (selama perusahaan-perusahaan tersebut sukses). Namun, perusahaan-perusahaan tersebut belum teruji, sehingga sering kali memiliki risiko yang cukup tinggi.
Growth investing dapat dikontraskan dengan investasi nilai. Investasi nilai adalah strategi investasi yang melibatkan pemilihan saham yang tampaknya diperdagangkan dengan harga lebih rendah dari nilai intrinsik atau nilai bukunya.
Memahami Growth Investing
Growth investing biasanya mencari investasi di industri yang berkembang pesat (atau bahkan seluruh pasar) di mana teknologi dan layanan baru sedang dikembangkan. investor dalam growth investing mencari keuntungan melalui apresiasi modal yaitu, keuntungan yang akan mereka raih saat menjual saham mereka (berlawanan dengan dividen yang mereka terima saat memilikinya). Faktanya, sebagian besar perusahaan dengan saham bertumbuh menginvestasikan kembali pendapatan mereka ke dalam bisnis daripada membayar dividen kepada para pemegang saham.
Perusahaan-perusahaan ini cenderung merupakan perusahaan kecil dan muda dengan potensi yang sangat baik. Perusahaan-perusahaan ini juga bisa jadi adalah perusahaan yang baru saja memulai perdagangan publik. Idenya adalah bahwa perusahaan akan makmur dan berkembang, dan pertumbuhan laba atau pendapatan ini pada akhirnya akan diterjemahkan ke dalam harga saham yang lebih tinggi di masa depan. Oleh karena itu, saham-saham bertumbuh dapat diperdagangkan dengan rasio harga/pendapatan (P/E) yang tinggi.
Saham-saham ini mungkin tidak memiliki laba saat ini, namun diperkirakan akan memiliki laba di masa mendatang. Ini karena mereka mungkin memegang paten atau memiliki akses ke teknologi yang membuat mereka lebih unggul daripada yang lain di industri mereka. Untuk tetap berada di depan para pesaing, mereka menginvestasikan kembali keuntungan untuk mengembangkan teknologi yang lebih baru, dan mereka berusaha mendapatkan hak paten sebagai cara untuk memastikan pertumbuhan jangka panjang.
Karena investor berusaha memaksimalkan keuntungan modal mereka, investasi pertumbuhan juga dikenal sebagai strategi pertumbuhan modal atau strategi apresiasi modal.
BACA JUGA : Jasa Pembuatan Website Arsitek & Interior Design Premium Elegan
Mengevaluasi Potensi Pertumbuhan Perusahaan
Growth investor melihat potensi pertumbuhan perusahaan atau pasar. Tidak ada rumus mutlak untuk mengevaluasi potensi ini; ini membutuhkan interpretasi individu, berdasarkan faktor objektif dan subjektif, serta penilaian pribadi. Investor pertumbuhan dapat menggunakan metode atau kriteria tertentu sebagai kerangka kerja untuk analisis mereka, tetapi metode ini harus diterapkan dengan mempertimbangkan situasi khusus perusahaan: Khususnya, posisinya saat ini dibandingkan dengan kinerja industri dan kinerja keuangan historisnya di masa lalu.
Secara umum, investor pertumbuhan melihat lima faktor utama ketika memilih perusahaan yang dapat memberikan apresiasi modal. Faktor-faktor tersebut antara lain:
Pertumbuhan Laba Historis yang Kuat
Perusahaan harus menunjukkan rekam jejak pertumbuhan pendapatan yang kuat selama lima hingga 10 tahun sebelumnya. Pertumbuhan laba per saham (EPS) minimum bergantung pada ukuran perusahaan: misalnya, Anda dapat mencari pertumbuhan setidaknya 5% untuk perusahaan yang lebih besar dari $4 miliar, 7% untuk perusahaan dengan kisaran $400 juta hingga $4 miliar, dan 12% untuk perusahaan yang lebih kecil di bawah $400 juta. Ide dasarnya adalah jika perusahaan telah menunjukkan pertumbuhan yang baik di masa lalu, kemungkinan besar akan terus berlanjut di masa mendatang.
BACA JUGA : Apa itu Enterprise Value? Komponen, Rumus Perhitungan EV
Pertumbuhan Laba ke Depan yang Kuat
Pengumuman laba adalah pernyataan publik resmi tentang profitabilitas perusahaan untuk periode tertentu – biasanya satu kuartal atau satu tahun. Pengumuman ini dibuat pada tanggal tertentu selama musim laporan keuangan dan didahului oleh estimasi laba yang dikeluarkan oleh analis ekuitas. Estimasi inilah yang diperhatikan oleh para investor pertumbuhan saat mereka mencoba menentukan perusahaan mana yang kemungkinan besar akan tumbuh di atas rata-rata dibandingkan dengan industri.
Margin Laba yang Kuat
Margin laba sebelum pajak perusahaan dihitung dengan mengurangi semua biaya dari penjualan (kecuali pajak) dan membaginya dengan penjualan. Ini adalah metrik penting untuk dipertimbangkan karena perusahaan dapat memiliki pertumbuhan penjualan yang fantastis dengan perolehan laba yang buruk-yang dapat mengindikasikan bahwa manajemen tidak mengendalikan biaya dan pendapatan. Secara umum, jika sebuah perusahaan melebihi rata-rata margin laba sebelum pajak lima tahun sebelumnya – dan juga rata-rata margin laba sebelum pajak di industrinya – perusahaan tersebut bisa jadi merupakan kandidat pertumbuhan yang baik.
Tingkat Pengembalian Ekuitas (ROE) yang Kuat
Imbal hasil ekuitas (ROE) perusahaan mengukur profitabilitasnya dengan mengungkap seberapa besar laba yang dihasilkan perusahaan dengan uang yang diinvestasikan pemegang saham. ROE dihitung dengan membagi laba bersih dengan ekuitas pemegang saham. Aturan praktis yang baik adalah membandingkan ROE perusahaan saat ini dengan ROE rata-rata lima tahun perusahaan dan industri. ROE yang stabil atau meningkat mengindikasikan bahwa manajemen melakukan pekerjaan yang baik dalam menghasilkan laba dari investasi pemegang saham dan mengoperasikan bisnis secara efisien.
Kinerja Saham yang Kuat
Secara umum, bila sebuah saham tidak dapat berlipat ganda secara realistis dalam lima tahun, kemungkinan besar saham tersebut bukanlah saham bertumbuh. Perlu diingat, harga saham akan berlipat ganda dalam tujuh tahun dengan tingkat pertumbuhan hanya 10%. Untuk melipatgandakannya dalam lima tahun, tingkat pertumbuhannya harus 15% sesuatu yang tentu saja layak untuk perusahaan muda dalam industri yang berkembang pesat.
Growth Investing vs Value Investing
Beberapa orang menganggap growth investing dan value investing sebagai pendekatan yang berlawanan. Investor nilai mencari “saham bernilai” yang diperdagangkan di bawah nilai intrinsik atau nilai bukunya, sedangkan investor pertumbuhan, meskipun mereka mempertimbangkan nilai fundamental perusahaan – cenderung mengabaikan indikator standar yang mungkin menunjukkan bahwa saham tersebut dinilai terlalu tinggi.
Sementara investor nilai mencari saham yang diperdagangkan di bawah nilai intrinsiknya saat ini, bisa dikatakan berburu saham murah, investor pertumbuhan berfokus pada potensi masa depan perusahaan, dengan lebih sedikit penekanan pada harga saham saat ini. Tidak seperti investor nilai, investor pertumbuhan dapat membeli saham perusahaan yang diperdagangkan lebih tinggi dari nilai intrinsiknya dengan asumsi bahwa nilai intrinsik akan tumbuh dan pada akhirnya melebihi valuasi saat ini.
Bagi yang tertarik untuk mempelajari lebih lanjut mengenai investasi pertumbuhan, investasi nilai, dan topik keuangan lainnya, kita bisa mempertimbangkan untuk mengikuti salah satu kursus investasi terbaik yang tersedia saat ini.
BACA JUGA : Elevator Pitch: Cara Membuat Elevator Pitch Dengan Benar
Beberapa Guru dalam Growth Investing
Salah satu nama terkenal di antara para growth investor adalah Thomas Rowe Price, Jr, yang dikenal sebagai bapak growth investing. Pada tahun 1950, Price mendirikan T. Rowe Price Growth Stock Fund, reksa dana pertama yang ditawarkan oleh perusahaan penasihatnya, T. Rowe Price Associates. Reksa dana unggulan ini menghasilkan pertumbuhan rata-rata 15% per tahun selama 22 tahun. Saat ini, T. Rowe Price Group adalah salah satu perusahaan jasa keuangan terbesar di dunia.
Philip Fisher juga memiliki nama yang terkenal di bidang investasi pertumbuhan. Ia menguraikan gaya investasi pertumbuhannya dalam buku Common Stocks and Uncommon Profits tahun 1958, buku pertama dari sekian banyak buku yang ditulisnya. Menekankan pentingnya riset, terutama melalui jaringan, buku ini tetap menjadi salah satu buku investasi pertumbuhan paling populer saat ini.
Peter Lynch, manajer Magellan Fund Fidelity Investments yang legendaris, memelopori model hibrida investasi pertumbuhan dan nilai, yang kini lazim disebut sebagai strategi “pertumbuhan dengan harga yang wajar” (GARP).
Contoh Growth Stock
Amazon Inc (AMZN) telah lama dianggap sebagai saham pertumbuhan. Pada tahun 2021, perusahaan ini masih menjadi salah satu perusahaan terbesar di dunia dan telah menjadi salah satu perusahaan terbesar di dunia selama beberapa waktu. Pada Q1 2021, Amazon berada di peringkat tiga besar saham AS dalam hal kapitalisasi pasar.
Saham Amazon secara historis diperdagangkan dengan rasio harga terhadap pendapatan (P/E) yang tinggi. Antara tahun 2019 dan awal 2020, P/E saham ini tetap berada di atas 70, dan turun menjadi sekitar 60 pada tahun 2021. Terlepas dari ukuran perusahaan, estimasi pertumbuhan laba per saham (EPS) untuk lima tahun ke depan masih berada di kisaran 30% per tahun.
Ketika sebuah perusahaan diperkirakan akan tumbuh, investor tetap bersedia untuk berinvestasi (bahkan pada rasio P/E yang tinggi). Ini karena beberapa tahun ke depan, harga saham saat ini mungkin terlihat murah. Risikonya adalah pertumbuhan tidak berlanjut seperti yang diharapkan. Investor telah membayar mahal untuk mengharapkan satu hal, dan tidak mendapatkannya. Dalam kasus seperti itu, harga saham pertumbuhan bisa turun drastis.
